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echnical面試考察難點

根據I.I.剛剛經歷完秋招面試的學員反饋，Tech面常常難倒大家的不外乎以下這幾點：

估值建模

估值建模，即模型，聽起來非常高大上。其本質其實是：在 Excel 表格中建立模型；預測目標企業未來的經營狀況及財務表現；基於此對企業的價值進行評估。

而最常見的估值方法一般分為兩大類：相對估值法和絕對估值法：

相對估值法

與類似資產或交易的現實市場價格相比較的相對價值，從資產之間的替代性出發得到相對價值

絕對估值法

以現金流折現模型為代表的絕對估值：一項金融資產的價值等於它未來將產生的現金流的現值和，從價值的本源出發，得到的是內含價值

財務報表

三大財務報表相關的Technical Questions也是最基礎的考察點，九大投行面試官屢試不爽。

而這部分的重難點就在於「三表」及其之間的關係：

資產負債表

最能體現企業的財務狀況，需要關注財務指標：負債比率：總負債／總資產*100%

資產負債表右邊，是企業資金來源。通過負債與所有者權益項目金額的對比，期末與期初的對比，基本可能判斷企業的財務風險高低及其變化趨勢。

資產負債表左邊，是企業資產的分布。通過流動資產與長期資產項目金額的對比，期末與期初對比，基本可以判斷企業的經營風險高低及其變化趨勢。

現金流量表

反映企業在一定時間內現金的收入和支出情況，對於評估企業持續發展至關重要，通過此表可以得到以下信息：

• 經營活動產生的現金凈流量
• 投資活動產生的現金凈流量
• 籌資活動產生的現金凈流量
• 現金及現金等價物的凈增加額

其中投資活動生產是最基礎的，此外要掌握經營活動、投資活動、籌資活動的現金流之間的相互關係。

利潤表

反映企業經營資金動態表現，在一定會計期間（如月度、季度、半年度或年度）生產經營成果的會計報表，揭示企業在某一特定時期實現的各種收入、發生的各種費用、成本或支出，以及實現利潤或發生虧損的情況。

對於利潤表要進行結構分析，判斷公司盈利質量高低。並且，要進行前後各期比較分析，可以掌握公司盈利能力變化的原因及其企業的發展能力。

同期的內部結構分析，可以判斷企業利潤的來源與構成；前後期同項目對比分析，可以判斷企業盈利的變化原因及其發展趨勢。

腦筋急轉彎

最後這一類問題就是考驗大家的臨場發揮能力了，但不用過於慌張，你只需要記得不論面試官的問題有多讓人「驚喜」，時刻保持冷靜，回答邏輯清晰...

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