一，關稅突發變卦，加征25%！特朗普加征鋼鋁進口25%關稅這事兒，影響可不小。就像上次他這麼乾的時候，全球股市大跳水，上周五歐美股市集體收跌，納指跌1.36%，英法德三國主要指數也全線飄綠。這關稅一加，通脹可能被推高，美聯儲降息行動可能進一步推遲。

通脹和關稅可是今年對市場影響最大的兩個因素。而且這也不是美國單方面的事兒，德國總理朔爾茨表示如果美國對歐盟加征關稅，歐洲準備迅速作出回應。美國這麼做就像在貿易的池塘里扔了塊大石頭，漣漪波及全球經濟。

二，特朗普的關稅政策繼續加大，據說要公布針對所有國家的鋼鐵，鋁等材料加成25%的關稅。

這樣的關稅政策會影響到全世界所有的貴金屬材料的出口。想必也會影響到美國製造業的材料進口吧。畢竟從供應鏈的角度來講，如果在源頭就開始加稅，那意味著產品端的降價將會非常的高，也就意味著美國自身也會受到較大的傷害。

三，一堆利好，有關於金融市場的，有關於產業的，有關於消費的，有關於房地產的。初八盤前就說過，如果年後有逼人上車的行情，那就一定會出很多利好刺激情緒。上周交易三天，除第一天情緒低迷之外，接下來兩天成交量直逼兩萬億，指數大漲，主力進場，散戶害怕利潤回吐的恐慌。所以，這一堆利好是基於什麼考慮推出的呢？很顯然所有的準備工作都是早已做好的，只是在等待時機推出而已。

第一，是特朗普關稅2.0。本次反制出台的速度之快，可謂打了對方一個措手不及。

第二，美國1月的就業數據，新增14.3萬，低於預期17萬。但失業率意外降至4%低於預期的4.1%。同時時薪環比增長0.5%。結合一下前段時間小紅書的對帳來看，美國的新增就業未必是一人一崗，極有可能是一人多崗，在這種假設之下，低增長+低失業+高薪資的矛盾，直接體現在市場對美聯儲的降息預期不樂觀，有觀點認為今年極有可能只降息一次，也符合了特朗普的強美元策略，打破了美元黃金平衡關係的當下，黃金可能還會上漲。

第三，我國1月CPI溫和上漲，且已經持續溫和上漲，雖然不排除節日因素，也給通縮降了降溫。同時PPI下降，雖然也有節日因素影響，但是數據就是數據，必然會對市場信心造成打擊。所以在這些前提之下，周末集體出台利好政策是對市場的呵護，也算是為預期打一劑強心針。

四，細思極恐！外資抄底的背後，可能僅僅是資本逐利的本性而已。QDII借道增持中國資產這事，表面上看呢，對 A 股有很好的促進作用。剛開始時，我也是這樣想的。Deep seek 最近被外資捧場，這從技術角度上上來說，是一次很偉大的創新。不過我擔心的一點就是，如果這次應用場景沒落地，沒形成有效的商業模式，那怎麼漲上去的就怎麼跌下來。為何這些外資選擇呀這個時候增持呢？說白了，這些外資是想兩頭押注。既不想錯失美股紅利，又不想錯失咱們的政策紅利。以後這些消息出來後，一定要問自己，誰在製造共識？誰又在撤退？這些問題一定要想清楚。作為散戶，你看到的絕對不是真相，記住這點，不要看消息下飯，永遠留有餘地，這才是一名合格的投資者。