股票投資基本功

有個很好的例子就是白雲山，12年凈利潤4億，股價前復權後最高價是29.96元，當年市值最高接近400億，近100倍的PE，大大超越了其內在價值。如果在當時高點買入，除了14-15年大牛市有一段時間是盈利的，之後的很多年其實就是處於不賺不賠的境地。所以說買入的安全邊際非常重要。

白雲山12-22年走勢，十年不漲

4.看公司的管理層是否誠實，正直，守信用，然後再看管理層的經營能力和水平如何，總的原則就是德才兼備最好！歷史上的業績承諾是否能百分之百兌現？公司對外溝通是否合規透明？公司的財務報告披露是否詳實？歷史上有無財務造假和信息披露瑕疵的記錄，等等。都可以用來評估一家公司管理層的能力和信用水平。

公司管理層的人品和能力很重要

5.搞明白自己投資目標公司的投資邏輯，明白自己的操作周期。有的是周期性反轉行情，那麼操作周期就是1-3年;有的是護城河非常高的公司，並且可以永續現金流估值的，那麼投資邏輯就是合適價格下的長期持有;有的是階段性題材帶動炒起來的，那麼操作周期就得看題材持續的熱度，相應的操作周期應該更短。

切記操作周期和投資邏輯一定要對應，這是好多人容易犯得毛病，本來想炒一把短線的，結果套牢就成了長線股東。還有的本來計劃是做長線的投資，但是控制不住自己，短線交易，結果做丟了頭寸。

投資邏輯和操作周期要匹配

所以，操作周期和底層的投資邏輯是密切相關的。

6.搞明白經濟周期和股市周期的關係。在成熟經濟體，股市是經濟的晴雨表，股市周期一般提前經濟周期半年左右。但是在中國，影響股市周期的更多是zz周期。政府政策對股市表現影響非常大，所以，中國股市有「政策市」的說法，搞清楚管理層對股市的態度和政策非常關鍵。

經濟周期周而復始，政治周期也一樣

中國經濟周期總結一句話：「逢2見底，逢5啟動，逢7見頂」，其中蘊含的是中國特色政治經濟學的精髓！感興趣的朋友請點擊關注，這個話題展開聊的話三天三夜都聊不完，如果關注朋友比較多的話，我後續會專門寫篇文章深入聊這個話題。

7.股市大勢和個股的關係。現在A股三家交易所合計上市公司5083家，總市值83萬億，股票供應大幅增加，個股炒作難度明顯加大，不像以前，在一輪牛市中各個板塊都會輪炒一遍。

現在的股市更多的是結構性行情，每一輪行情中占據主流地位的板塊都不一樣，就像19-21年這一輪行情，漲幅最好的新能源汽車、光伏鋰電、電子半導體，10倍股比比皆是，而其他的板塊像房地產、鋼鐵、石化、紡織等表現很差，不可同日而語。

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